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易方达沪深300量化净值下跌1.57% 请保持关注

2019-11-13 12:25:38

金融基金9月18日-EFD沪深300量化增强型证券投资基金(简称EFD沪深300量化,代码110030)发布最新净值,下跌1.57%。基金单位净值为2.4301元,累计净值为2.4301元。

易方达沪深300定量增强型证券投资基金成立于2012年7月5日。其业绩比较基准是“沪深300指数*95.00%银行活期存款*5.00%”。该基金自成立以来,已累计增长143.01%,今年增长31.75%,1月份增长4.81%,近年增长22.61%,近三年增长39.09%。在过去一年里,该基金被列在同一类别中(341/645),自成立以来,该基金被列在同一类别中(26/788)。

根据金融基金固定投资排名数据,基金去年固定投资收入为14.73%,基金近两年固定投资收入为10.32%,基金近三年固定投资收入为15.59%,基金近五年固定投资收入为27.05%。(点击此处查看固定投资排名)

基金经理关泽帆自2016年9月24日起管理该基金,其任期内回报率为41.63%。

根据最新的定期报告,该基金的十大主要股票是平安中国(7.15%)、五粮液(3.16%)、浦东发展银行(2.85%)、兴业银行(2.83%)、交通银行(2.68%)、美的集团(2.59%)、贵州茅台(2.45%)、招商局证券(2.02%)。上海建筑业(1.93%)、伊利股份(1.92%)、淮北矿业(0.98%)、欢乐城(0.93%)、京能电力(0.66%)、招商局航运(0.55%)、中国企业(0.54%),占资本和资产总额的33.24%,总股权集中度(低)。

在最近一个报告期的上一个报告期,基金的前十大主要股票是平安中国(5.44%)、格力电气(3.34%)、交通银行(2.69%)、浙江龙胜(2.25%)、海螺水泥(2.06%)、光大银行(2.03%)、工商银行(1.92%)、招商银行(1.85%)。恒瑞制药(持股1.79%)和国投电力(持股1.78%)占基金总资产的25.15%,整体持股集中度较低。

报告期内基金投资策略及运营分析

回顾报告期,国内宏观经济面临下行压力:自2018年以来,制造业、房地产投资和出口都面临巨大压力。在3月份达到最近的高点后,2019年5月和6月的pmi都低于繁荣-萧条线。随着中美贸易谈判的不断进行,中国经济仍处于触底反弹的过程中,市场对经济增长的预期趋于谨慎。从资本流动性的角度来看,今年第一季度,通过沪深股市的外资激增。然而,第二季度市场外围事件频繁发生:华为技术禁运事件和承包商银行流动性事件明显抑制了投资者的风险偏好,市场交易热情持续下降。6月下旬的20国集团(g20)峰会发出了积极信号,在一定程度上扭转了市场对中美贸易摩擦对两国政治经济形势的悲观预期。由于a股市场在2018年经历了充分的估值调整,加上第一季度的一些宏观数据和资本方面的有利刺激,市场情绪在第一季度触底反弹,形成了一个小牛市。然而,从第二季度开始,市场逐渐回归基本面,三大股指在第二季度出现一定调整。上半年,上证综指上涨19.45%,深证综指上涨26.78%,创业板指数上涨20.87%。就市场风格而言,今年上半年大大小小的市场风格发生了多次变化,但总体而言,大盘蓝筹股表现更加稳定,上半年上证50指数上涨27.80%,而以中国证券1000为代表的中小股上涨20.12%。在蓝筹股集中的工业、食品饮料、家用电器和非银行金融领域,表现相对较好。农业、林业、畜牧业和渔业部门从"猪周期"中受益,总体增长也很高,而钢铁、建筑和装饰等"雷电储备"集中的前周期行业表现相对较差。从因素来看,与传统估值因素相比,报告期内短期反转因素、盈利能力、利润意外等基本因素表现较好。上半年,市场风格变化频繁,给定量选股策略带来了巨大挑战。

截至报告期末,基金股份净值为2.3544元,报告期股份净值增长率为27.64%,同期业绩比较基准收益率为25.65%,年度跟踪误差为3.02%,各项指标均在合同规定的目标控制范围内。

经理人对宏观经济、证券市场和行业趋势的简要展望

我们认为,随着经济继续下滑,各种稳定增长的政策将有序增加,经济基本面将逐步稳定。尽管随着2020年美国总统大选的临近,中美贸易谈判仍有反复和市场不确定的可能,但美国经济下行风险依然存在,特朗普导致贸易争端全面对抗的可能性较低。目前,整体市场估值仍在合理范围内,我们认为整体市场大幅下跌的风险不会太大。接下来市场可能走向结构性市场:随着外资的逐步流入,外资偏好的消费部门,特别是基本面较好的消费类股,可能会形成一定的有利条件;另一方面,随着科技创新委员会的正式成立,高科技成长股的供应量将进一步增加。因此,在当前市场上,一些估值过高的伪成长股可能会面临一些压力。经理对下一阶段市场的总体判断持谨慎乐观的态度。在选股模型中,基本面因素仍然是主要因素。最好选择经营效率稳定、估值相对合理的企业,并适度超过有一定增长的市场领导者。在投资组合构建过程中,管理者将坚持既定的量化策略,运用量化方法,根据多因素模型的预测,通过优化方法构建股票投资组合。同时,经理将结合定量投资研究团队的研究成果,根据市场变化,勤勉尽责地优化和补充定量投资策略,努力为投资者提供持续稳定的超额回报。

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